[北京短期周转]私募业绩凸显“小而美” 规模成业绩障碍

浏览量：120 时间：2026-01-14 00:57

　　私募排排网的数据显示，今年前三季度，仅有不足三成的股票策略私募基金实现正收益，股票策略私募产品平均亏损6.41%。值得注意的是，规模也明显成为了私募业绩的“杀猪刀”。16家百亿级别私募机构中，仅有3家业绩为正，不足两成。而规模在50亿元以下的中小私募实现正收益的比例达到三成左右，规模小而业绩优的“小而美”现象继续。

　　股票策略产品亏损6.41%

　　据私募排排网数据中心统计，2016年共有3323只成立满9个月的股票策略产品纳入排名统计，平均收益率录得负增长，为-6.41%，大幅跑赢同期沪深300(3340.660, -14.14, -0.42%)指数的-12.8%，其中有2432只产品跑赢沪深300。同时亦大幅跑赢创业板指数的-20.79%，高达2934只产品跑赢创业板。

　　此外，今年以来股票策略产品收益首尾相差2.5倍，高达255.17%。其中968只产品录得正收益，占比仅为29.13%；负收益产品达2349只，占70.69%。收益1倍以上的产品仅有1只，收益在50%到100%之间的有8只，收益在10%以上多达229只，收益率-20%以下的有422只，有14只产品收益录得-50%以下。

　　据私募排排网不完全统计，截至9月底，纳入统计排名的、旗下含股票策略产品的私募机构共计1257家，旗下管理股票策略产品规模达到0.80606593万亿。其中按规模划分，巨型私募、大型私募、中型私募和小型私募的机构数量分别为16家、20家、112家、1109家，分别占私募机构总量的1.27%、1.59%、8.91%、88.23%；旗下管理股票策略产品规模分别为0.25803264万亿元、0.13758226万亿元、0.25594267万亿元、0.15450836万亿元，分别占总管理规模的32.01%、17.07%、31.75%、19.17%，“二八现象”依然十分明显。

　　规模成业绩障碍

　　对于私募而言，随着规模的增大其面临的难度和挑战也在迅速增长，尤其在业绩上面临重压。从前三季度统计结果可以看到，16家巨型私募(管理资产规模超过100亿元)亏损成为常态。仅有3家平均涨幅为正，占比不足巨型私募总量的两成。20家大型私募(管理资产规模在50亿—100亿元之间)中，实现正收益的私募仅有2家，占比仅为1成，创2016年来的新低。另外，实现正收益的私募收益水平也出现了大滑坡，弘尚资产虽然在同类规模私募中表现出众，不过其平均涨幅也只有2.89%；而排名第二的睿策投资平均涨幅仅有0.43%，整体收益大缩水。

　　随着规模的逐渐减小，私募业绩却呈现逐渐走高的特点。统计结果显示，33家大型私募(资产管理规模在10亿—50亿元之间)均实现了正收益，占比达29.46%，远超巨型、大型规模私募。高收益方面也涨势明显，排名前五的私募平均涨幅均超出了10%。此外，管理资产规模不足10亿元的小型私募达到1109家，虽然体量最多的小型私募管理规模有限，但其业绩却十分亮眼。统计结果显示，今年来有348家私募最终实现了正收益，占同类规模总量的31.38%，居各类规模之首。高收益表现也十分出色，涨幅超20%的私募达到45家，涨幅超30%的私募达到14家。（中证网）